China kemungkinan membutuhkan rencana cadangan untuk menghentikan pertumbuhan ekonomi yang dipotong oleh kejutan permintaan dalam dan luar negeri yang menunjukkan kebijakan langkah-langkah pelonggaran moneter yang diambil sejak kuartal terakhir tahun lalu tidak cukup untuk mengatasi penurunan.
Bank Rakyat China memotong jumlah uang yang bank harus memegang sebagai cadangan, Sabtu, membebaskan sekitar 400 miliar yuan diperkirakan ($ 63500000000) untuk pinjaman untuk menambah sekitar 800 miliar suntikkan sejak kebijakan pemerintah sikap terhadap pertumbuhan pada bulan Oktober.
Langkah itu muncul setelah data Jumat menunjukkan melemahnya ekonomi, tak bertambah, dari kuartal yang paling lambat dari pertumbuhan dalam tiga tahun. Pertumbuhan produksi industri melambat tajam pada April dan investasi aktiva tetap - kunci pendorong pertumbuhan - mencapai tingkat terendah dalam hampir satu dekade, ekonom pembaur mengharapkan tanda-tanda rebound dalam data Q2.
"Ada risiko yang melonggarkan kebijakan mungkin kurang memberikan. Jika pengeluaran fiskal tidak mempercepat pertumbuhan PDB menghadapi resiko akan di bawah 8 persen di Q2," kata Zhiwei Zhang, kepala ekonom di Nomura Cina di Hong Kong, Reuters .
"Faktor penting yang harus diperhatikan saat ini adalah kebijakan fiskal Kami berharap langkah-langkah kebijakan lebih di bagian depan ini akan diumumkan dalam beberapa pekan mendatang.. Premier Wen mengatakan pada 13 April bahwa" kita perlu mempersiapkan cadangan rencana dalam hal pertumbuhan melemah lebih lanjut ". Sekarang bahwa pertumbuhan memang lebih melemah , sekarang saatnya untuk back-up rencana akan diluncurkan, "kata Zhang.
13 April ketika Cina mengungkapkan terlemah tiga bulan pertumbuhan setiap tahun dalam hampir tiga tahun, pada 8,1 persen.
Waktu itu banyak ekonom, termasuk Zhang, berpikir bahwa akan menandai bagian bawah downswing Cina saat ini - terutama sebagai data pinjaman baru bank untuk Maret diterbitkan sehari sebelumnya telah melebihi 1 triliun yuan pada terkuat menunjukkan dalam satu tahun - dan memicu peningkatan luas perkiraan bearish pertumbuhan 2012 .
Data pekan lalu, sebaliknya, melihat ekonom di UBS dan Bank of America / Merrill Lynch memangkas perkiraan pertumbuhan mereka beberapa jam setelah nomor yang diterbitkan dan panggilan untuk tindakan kebijakan untuk mencapai pertumbuhan sekitar 8 persen, secara luas dianggap sebagai tujuan pemerintah, bukan sasaran yang resmi 7,5 persen .
Lebih cepat, lebih gemuk pengeluaran pada infrastruktur dan perumahan sosial, keringanan pajak lebih untuk bisnis dan insentif untuk meningkatkan belanja konsumen adalah salah satu langkah-langkah tambahan khas .
Hal itu akan menjadi langkah-langkah sudah diantisipasi - termasuk lain 100 bps pemotongan rasio cadangan yang diharapkan untuk bank pada semester kedua tahun ini - untuk menjaga pertumbuhan di jalur.
"Kami salah dan kita merevisi turun perkiraan pertumbuhan," pesan email dikirim ke klien dengan Ting Lu, ekonom Cina di Bank of America / Merrill Lynch di Hong Kong setelah Jumat torrent data tenggelam seruannya dari bouncing GDP Q2 menjadi 8,5 persen.
Sekarang ekspektasi pertumbuhan 7,6 persen di Q2 dan 8 persen untuk tahun dibanding 8,6 persen sebelumnya. Konsensus memperkirakan untuk pertumbuhan 2012 dalam jajak pendapat Reuters patokan sebelum data Jumat 8,4 persen.
Lu sedang berjuang untuk memahami mengapa data April begitu jauh dari ekspektasi pasar dan berpikir sistem pelaporan baru yang mengharuskan 700.000 produsen terbesar China , mewakili 90 persen dari total nilai tambah di sektor pabrik, untuk menyerahkan nomor langsung Biro Statistik Nasional di Beijing - bukan kantor lokal - mungkin menjadi akar penyebab .
Apapun yang ada di balik drop-off, pandangan konsensus baru bahwa Beijing harus meningkatkan permainan untuk menghentikan pembusukan.
Terutama sebagai data perdagangan awal pekan ini melihat tingkat tahunan pertumbuhan ekspor sekitar setengah dari rate yang diekspektasikan dan pertumbuhan impor grinding berhenti secara nominal di bulan April, menggarisbawahi kerentanan China untuk kelemahan dalam permintaan global untuk barang-barang produksi luas sektor pabrik di negeri itu .
"Data April menegaskan kembali pandangan kami bahwa kuartal pertama tidak bagian bawah. Jika ada, tren tampaknya menjadi sedikit lebih buruk dari apa yang telah harga kami ke panggilan kami untuk 7,8 /y ke pertumbuhan PDB riil di Q2," Yao Wei,ekonom Cina di Societe Generale di Hong Kong kepada Reuters.
Yao mengharapkan tindakan pada tiga bidang - percepatan investasi infrastruktur, mengurangi kebijakan pengetatan properti dan meluncurkan sebuah paket pemotongan tarif dan insentif konsumsi.
Apa pun respons fiskal Beijing, beberapa berharap stimulus dimodelkan pada 4 triliun yuan ($ 635 miliar) royal diresmikan setelah krisis keuangan global 2008-09 , yang didukung pertumbuhan, tetapi dipicu lonjakan inflasi dan spekulasi real estate bahwa pemerintah menghabiskan dua tahun mengoreksi.
Sementara itu lebih meringankan dalam kebijakan moneter kemungkinan akan harus meningkatkan permintaan kredit, bukan hanya membuatnya tersedia. Bank Cina perlu meminjamkan sekitar 850 miliar yuan pada Mei dan Juni untuk memukul 2,4 triliun yuan Q2 kuota pinjaman pasar.
Pertumbuhan kredit bulanan 800 miliar hanya telah dicapai delapan kali sejak 2004, lima dari mereka kesempatan sementara Cina sedang menggelar 4 triliun yang program stimulus yuan.
Bahwa, untuk banyak analis, membuat respon fiskal lebih mungkin diberikan kantong dalam pemerintah setelah pajak rekor mengambil di 2011 dan target defisit sederhana 1,5 persen dari PDB - terutama dengan pergi ke rute yang membuatnya lebih mudah untuk Beijing untuk memesan pinjaman diperpanjang untuk mencapai target penciptaan kredit.
Dan dengan transisi kepemimpinan menjulang menjelang akhir tahun ini, analis yakin bahwa pemimpin Komunis Cina Partai akan melakukan semua yang mereka bisa untuk merancang sebuah soft landing bagi perekonomian dan sebagai memuluskan peralihan kemungkinan kekuasaan .
"Mempercepat dan kebijakan stimulus diperkuat adalah kunci untuk menstabilkan pertumbuhan China dalam beberapa bulan mendatang. Kemungkinan pelonggaran lebih agresif telah meningkat," kata analis di HSBC dalam catatan kliennya.
"Pengiriman langsung dari RRR memotong tepat setelah Data April lemah menunjukkan bahwa Beijing merespons secara aktif. Kami berharap pengiriman yang lebih agresif dari kebijakan stimulus melalui pelonggaran kuantitatif, keringanan pajak yang besar, belanja fiskal dan deregulasi investasi dalam beberapa bulan mendatang untuk memastikan soft landing .
Bank Rakyat China memotong jumlah uang yang bank harus memegang sebagai cadangan, Sabtu, membebaskan sekitar 400 miliar yuan diperkirakan ($ 63500000000) untuk pinjaman untuk menambah sekitar 800 miliar suntikkan sejak kebijakan pemerintah sikap terhadap pertumbuhan pada bulan Oktober.
Langkah itu muncul setelah data Jumat menunjukkan melemahnya ekonomi, tak bertambah, dari kuartal yang paling lambat dari pertumbuhan dalam tiga tahun. Pertumbuhan produksi industri melambat tajam pada April dan investasi aktiva tetap - kunci pendorong pertumbuhan - mencapai tingkat terendah dalam hampir satu dekade, ekonom pembaur mengharapkan tanda-tanda rebound dalam data Q2.
"Ada risiko yang melonggarkan kebijakan mungkin kurang memberikan. Jika pengeluaran fiskal tidak mempercepat pertumbuhan PDB menghadapi resiko akan di bawah 8 persen di Q2," kata Zhiwei Zhang, kepala ekonom di Nomura Cina di Hong Kong, Reuters .
"Faktor penting yang harus diperhatikan saat ini adalah kebijakan fiskal Kami berharap langkah-langkah kebijakan lebih di bagian depan ini akan diumumkan dalam beberapa pekan mendatang.. Premier Wen mengatakan pada 13 April bahwa" kita perlu mempersiapkan cadangan rencana dalam hal pertumbuhan melemah lebih lanjut ". Sekarang bahwa pertumbuhan memang lebih melemah , sekarang saatnya untuk back-up rencana akan diluncurkan, "kata Zhang.
13 April ketika Cina mengungkapkan terlemah tiga bulan pertumbuhan setiap tahun dalam hampir tiga tahun, pada 8,1 persen.
Waktu itu banyak ekonom, termasuk Zhang, berpikir bahwa akan menandai bagian bawah downswing Cina saat ini - terutama sebagai data pinjaman baru bank untuk Maret diterbitkan sehari sebelumnya telah melebihi 1 triliun yuan pada terkuat menunjukkan dalam satu tahun - dan memicu peningkatan luas perkiraan bearish pertumbuhan 2012 .
Data pekan lalu, sebaliknya, melihat ekonom di UBS dan Bank of America / Merrill Lynch memangkas perkiraan pertumbuhan mereka beberapa jam setelah nomor yang diterbitkan dan panggilan untuk tindakan kebijakan untuk mencapai pertumbuhan sekitar 8 persen, secara luas dianggap sebagai tujuan pemerintah, bukan sasaran yang resmi 7,5 persen .
Lebih cepat, lebih gemuk pengeluaran pada infrastruktur dan perumahan sosial, keringanan pajak lebih untuk bisnis dan insentif untuk meningkatkan belanja konsumen adalah salah satu langkah-langkah tambahan khas .
Hal itu akan menjadi langkah-langkah sudah diantisipasi - termasuk lain 100 bps pemotongan rasio cadangan yang diharapkan untuk bank pada semester kedua tahun ini - untuk menjaga pertumbuhan di jalur.
"Kami salah dan kita merevisi turun perkiraan pertumbuhan," pesan email dikirim ke klien dengan Ting Lu, ekonom Cina di Bank of America / Merrill Lynch di Hong Kong setelah Jumat torrent data tenggelam seruannya dari bouncing GDP Q2 menjadi 8,5 persen.
Sekarang ekspektasi pertumbuhan 7,6 persen di Q2 dan 8 persen untuk tahun dibanding 8,6 persen sebelumnya. Konsensus memperkirakan untuk pertumbuhan 2012 dalam jajak pendapat Reuters patokan sebelum data Jumat 8,4 persen.
Lu sedang berjuang untuk memahami mengapa data April begitu jauh dari ekspektasi pasar dan berpikir sistem pelaporan baru yang mengharuskan 700.000 produsen terbesar China , mewakili 90 persen dari total nilai tambah di sektor pabrik, untuk menyerahkan nomor langsung Biro Statistik Nasional di Beijing - bukan kantor lokal - mungkin menjadi akar penyebab .
Apapun yang ada di balik drop-off, pandangan konsensus baru bahwa Beijing harus meningkatkan permainan untuk menghentikan pembusukan.
Terutama sebagai data perdagangan awal pekan ini melihat tingkat tahunan pertumbuhan ekspor sekitar setengah dari rate yang diekspektasikan dan pertumbuhan impor grinding berhenti secara nominal di bulan April, menggarisbawahi kerentanan China untuk kelemahan dalam permintaan global untuk barang-barang produksi luas sektor pabrik di negeri itu .
"Data April menegaskan kembali pandangan kami bahwa kuartal pertama tidak bagian bawah. Jika ada, tren tampaknya menjadi sedikit lebih buruk dari apa yang telah harga kami ke panggilan kami untuk 7,8 /y ke pertumbuhan PDB riil di Q2," Yao Wei,ekonom Cina di Societe Generale di Hong Kong kepada Reuters.
Yao mengharapkan tindakan pada tiga bidang - percepatan investasi infrastruktur, mengurangi kebijakan pengetatan properti dan meluncurkan sebuah paket pemotongan tarif dan insentif konsumsi.
Apa pun respons fiskal Beijing, beberapa berharap stimulus dimodelkan pada 4 triliun yuan ($ 635 miliar) royal diresmikan setelah krisis keuangan global 2008-09 , yang didukung pertumbuhan, tetapi dipicu lonjakan inflasi dan spekulasi real estate bahwa pemerintah menghabiskan dua tahun mengoreksi.
Sementara itu lebih meringankan dalam kebijakan moneter kemungkinan akan harus meningkatkan permintaan kredit, bukan hanya membuatnya tersedia. Bank Cina perlu meminjamkan sekitar 850 miliar yuan pada Mei dan Juni untuk memukul 2,4 triliun yuan Q2 kuota pinjaman pasar.
Pertumbuhan kredit bulanan 800 miliar hanya telah dicapai delapan kali sejak 2004, lima dari mereka kesempatan sementara Cina sedang menggelar 4 triliun yang program stimulus yuan.
Bahwa, untuk banyak analis, membuat respon fiskal lebih mungkin diberikan kantong dalam pemerintah setelah pajak rekor mengambil di 2011 dan target defisit sederhana 1,5 persen dari PDB - terutama dengan pergi ke rute yang membuatnya lebih mudah untuk Beijing untuk memesan pinjaman diperpanjang untuk mencapai target penciptaan kredit.
Dan dengan transisi kepemimpinan menjulang menjelang akhir tahun ini, analis yakin bahwa pemimpin Komunis Cina Partai akan melakukan semua yang mereka bisa untuk merancang sebuah soft landing bagi perekonomian dan sebagai memuluskan peralihan kemungkinan kekuasaan .
"Mempercepat dan kebijakan stimulus diperkuat adalah kunci untuk menstabilkan pertumbuhan China dalam beberapa bulan mendatang. Kemungkinan pelonggaran lebih agresif telah meningkat," kata analis di HSBC dalam catatan kliennya.
"Pengiriman langsung dari RRR memotong tepat setelah Data April lemah menunjukkan bahwa Beijing merespons secara aktif. Kami berharap pengiriman yang lebih agresif dari kebijakan stimulus melalui pelonggaran kuantitatif, keringanan pajak yang besar, belanja fiskal dan deregulasi investasi dalam beberapa bulan mendatang untuk memastikan soft landing .
0 komentar:
Posting Komentar