Mata uang China menghadapi tekanan kuat tahun ini karena pertumbuhan rate yang lambat bergelombang di tengah ekonomi global yang mengulur-ulur dan tanda-tanda pelarian modal setelah bertahun-tahun arus masuk.
Ini merupakan perkembangan baru untuk yuan, sekali pada lintasan ke atas mantap di bagian belakang diekpektasikan bahwa kekuatan ekonomi China mengesankan membuat mata uang taruhan satu arah.
Ekonomi, meskipun, telah melambat selama enam kuartal berturut-turut dan 7,6 persen tahun-ke-tahun ekspansi produk domestik bruto untuk tiga bulan yang berakhir 30 Juni adalah yang terburuk sejak krisis keuangan global2008-2009.
Yuan telah menurun hanya satu persen tahun ini, tapi musim gugur telah datang setelah bertahun-tahun keuntungan di tengah tekanan asing dengan mitra dagang China, terutama Amerika Serikat, yang mengklaim itu undervalued.
China Securities Journal, sebuah surat kabar negara, memuat komentar di halaman depan bulan ini mengatakan pasar sekarang telah menerima bahwa mata uang adalah di jalur melemah, menyebut bahwa keuntungan potensial bagi perekonomian.
Sebuah yuan lemah bisa memacu dampak positif seperti meningkatkan ekspor, tambahnya.
Tren yang lebih luas juga menekan yuan karena dolar telah mulai memperkuat tahun ini terhadap mata uang Asia lainnya, kata Bill Belchere, kepala ekonom di pasar negara berkembang Mirae Asset Securities di Hong Kong.
Analis mengatakan bahwa penurunan selama ini dalam yuan, juga dikenal sebagai renminbi, akan jauh lebih besar jika pihak berwenang tidak menyediakan 'floor ' dengan menjual cadangan devisa China sebesar $ 3 triliun .
"Jika secara bebas diperdagangkan hari ini di mana RMB akan menjadi 10 persen di bawah itu," kata ekonom independen Andy Xie berbasis di Shanghai. "Itulah yang ekonomi riil sedang mencoba untuk didapatkan."
Xie menambahkan, bagaimanapun,pemerintah tidak bisa membiarkan hal itu terjadi karena mereka berurusan dengan kemerosotan properti serius, yang jika salah penanganan, bisa menyebabkan hilangnya kepercayaan.
"Jika mata uang turun secara signifikan, pasar properti akan runtuh," katanya. "Mereka mencoba untuk mencapai semacam soft landing."
Dolar diperdagangkan Jumat malam sekitar 6,36 yuan. Meskipun mata uang Cina turun satu persen sejak awal tahun ini, telah meningkat sekitar 30 persen selama tujuh tahun terakhir.
China telah mengambil serangkaian langkah sejak Juli 2005 untuk melonggarkan cengkeramannya pada yuan, tetapi tetap sangat dikontrol dibandingkan dengan dolar, euro dan yen, yang mengapung bebas.
Bank Rakyat China, bank sentral, memiliki sejak April menetapkan tingkat paritas harian pusat dari mana yuan hanya dapat melakukan perdagangan satu persen atas atau bawah, meskipun itu adalah dua kali lipat dari band 0,5 persen sebelumnya.
Alasan lain untuk mengutip ekonom yuan 2012 atypically bearish juga termasuk arus keluar modal, dibuktikan oleh China pada kuartal kedua mencatat modal pertama defisit neraca sejak tahun 1998.
"Ada penerbangan ke kualitas," kata Alistair Thornton dari IHS Global Insight di Beijing. "Anda pernah melihat ini terhadap semua pasar negara berkembang yang luas, Anda telah melihat risk-on, risiko-off, semua ini modal meninggalkan pasar negara berkembang."
Tidak semua orang setuju.
Wang Qinwei,ekonom Cina Capital Economics, menyebutkan lonjakan foreign currency deposits Cina, yang pada buku diklasifikasikan sebagai arus keluar, lebih mungkin menekan bank sentral untuk menjual cadangan.
"Kekhawatiran tentang modal Cina meninggalkan yang berlebihan," tulisnya dalam sebuah laporan, menambahkan bahwa "perusahaan yang dalam waktu kurang dari terburu-buru untuk bertukar penerimaan mata uang asing menjadi renminbi sekarang bahwa ekspektasi untuk apresiasi renminbi telah melempem".
Administrasi Negara Valuta Asing mengatakan dalam sebuah laporan di bulan Maret bahwa "ekspektasi atas kenaikan sepihak yuan telah rusak", mengutip volatilitas di pasar global dari tahun lalu.
"Melemahnya yuan China menunjukkan bahwa mata uang sekarang berfluktuasi pada kedua sisi dan menunjukkan hal itu telah menjadi lebih fleksibel, yang baik bagi perekonomian Cina," kata Juzhong Zhuang, deputi kepala Asian Development Bank di Manila, dalam sebuah email.
Dalam Jangka panjang, ekonom mengatakan modus prospek yuan untuk kembali memperkuat tergantung pada pemulihan ekonomi global yang lebih luas dan pemerintah melakukan reformasi struktural.
Bulan lalu, Dana Moneter Internasional mengatakan yuan sekarang lebih erat dengan ekonomi secara keseluruhan China, namun tetap "moderat undervalued".
Sebuah mata uang kuat akan meningkatkan daya beli masyarakat dan memfasilitasi reformasi sektor keuangan, antara positif lainnya, kata IMF dalam sebuah laporan.
"Apresiasi mata uang tetap menjadi komponen penting dari paket reformasi yang diperlukan untuk mengubah perekonomian China," katanya.
Ini merupakan perkembangan baru untuk yuan, sekali pada lintasan ke atas mantap di bagian belakang diekpektasikan bahwa kekuatan ekonomi China mengesankan membuat mata uang taruhan satu arah.
Ekonomi, meskipun, telah melambat selama enam kuartal berturut-turut dan 7,6 persen tahun-ke-tahun ekspansi produk domestik bruto untuk tiga bulan yang berakhir 30 Juni adalah yang terburuk sejak krisis keuangan global2008-2009.
Yuan telah menurun hanya satu persen tahun ini, tapi musim gugur telah datang setelah bertahun-tahun keuntungan di tengah tekanan asing dengan mitra dagang China, terutama Amerika Serikat, yang mengklaim itu undervalued.
China Securities Journal, sebuah surat kabar negara, memuat komentar di halaman depan bulan ini mengatakan pasar sekarang telah menerima bahwa mata uang adalah di jalur melemah, menyebut bahwa keuntungan potensial bagi perekonomian.
Sebuah yuan lemah bisa memacu dampak positif seperti meningkatkan ekspor, tambahnya.
Tren yang lebih luas juga menekan yuan karena dolar telah mulai memperkuat tahun ini terhadap mata uang Asia lainnya, kata Bill Belchere, kepala ekonom di pasar negara berkembang Mirae Asset Securities di Hong Kong.
Analis mengatakan bahwa penurunan selama ini dalam yuan, juga dikenal sebagai renminbi, akan jauh lebih besar jika pihak berwenang tidak menyediakan 'floor ' dengan menjual cadangan devisa China sebesar $ 3 triliun .
"Jika secara bebas diperdagangkan hari ini di mana RMB akan menjadi 10 persen di bawah itu," kata ekonom independen Andy Xie berbasis di Shanghai. "Itulah yang ekonomi riil sedang mencoba untuk didapatkan."
Xie menambahkan, bagaimanapun,pemerintah tidak bisa membiarkan hal itu terjadi karena mereka berurusan dengan kemerosotan properti serius, yang jika salah penanganan, bisa menyebabkan hilangnya kepercayaan.
"Jika mata uang turun secara signifikan, pasar properti akan runtuh," katanya. "Mereka mencoba untuk mencapai semacam soft landing."
Dolar diperdagangkan Jumat malam sekitar 6,36 yuan. Meskipun mata uang Cina turun satu persen sejak awal tahun ini, telah meningkat sekitar 30 persen selama tujuh tahun terakhir.
China telah mengambil serangkaian langkah sejak Juli 2005 untuk melonggarkan cengkeramannya pada yuan, tetapi tetap sangat dikontrol dibandingkan dengan dolar, euro dan yen, yang mengapung bebas.
Bank Rakyat China, bank sentral, memiliki sejak April menetapkan tingkat paritas harian pusat dari mana yuan hanya dapat melakukan perdagangan satu persen atas atau bawah, meskipun itu adalah dua kali lipat dari band 0,5 persen sebelumnya.
Alasan lain untuk mengutip ekonom yuan 2012 atypically bearish juga termasuk arus keluar modal, dibuktikan oleh China pada kuartal kedua mencatat modal pertama defisit neraca sejak tahun 1998.
"Ada penerbangan ke kualitas," kata Alistair Thornton dari IHS Global Insight di Beijing. "Anda pernah melihat ini terhadap semua pasar negara berkembang yang luas, Anda telah melihat risk-on, risiko-off, semua ini modal meninggalkan pasar negara berkembang."
Tidak semua orang setuju.
Wang Qinwei,ekonom Cina Capital Economics, menyebutkan lonjakan foreign currency deposits Cina, yang pada buku diklasifikasikan sebagai arus keluar, lebih mungkin menekan bank sentral untuk menjual cadangan.
"Kekhawatiran tentang modal Cina meninggalkan yang berlebihan," tulisnya dalam sebuah laporan, menambahkan bahwa "perusahaan yang dalam waktu kurang dari terburu-buru untuk bertukar penerimaan mata uang asing menjadi renminbi sekarang bahwa ekspektasi untuk apresiasi renminbi telah melempem".
Administrasi Negara Valuta Asing mengatakan dalam sebuah laporan di bulan Maret bahwa "ekspektasi atas kenaikan sepihak yuan telah rusak", mengutip volatilitas di pasar global dari tahun lalu.
"Melemahnya yuan China menunjukkan bahwa mata uang sekarang berfluktuasi pada kedua sisi dan menunjukkan hal itu telah menjadi lebih fleksibel, yang baik bagi perekonomian Cina," kata Juzhong Zhuang, deputi kepala Asian Development Bank di Manila, dalam sebuah email.
Dalam Jangka panjang, ekonom mengatakan modus prospek yuan untuk kembali memperkuat tergantung pada pemulihan ekonomi global yang lebih luas dan pemerintah melakukan reformasi struktural.
Bulan lalu, Dana Moneter Internasional mengatakan yuan sekarang lebih erat dengan ekonomi secara keseluruhan China, namun tetap "moderat undervalued".
Sebuah mata uang kuat akan meningkatkan daya beli masyarakat dan memfasilitasi reformasi sektor keuangan, antara positif lainnya, kata IMF dalam sebuah laporan.
"Apresiasi mata uang tetap menjadi komponen penting dari paket reformasi yang diperlukan untuk mengubah perekonomian China," katanya.
0 komentar:
Posting Komentar