Investor di pasar obligasi zona euro dituduh membiarkan "animal spirits" mempengaruhi penilaian mereka terhadap risiko gagal bayar Eropa, menciptakan situasi di mana pasar keuangan bisa memaksa negara yang lebih lemah dalam pemotongan anggaran yang berlebihan.
Seorang pejabat senior di Organisasi untuk Kerjasama Ekonomi dan Pembangunan mengkritik perilaku beberapa investor yang telah menyebabkan perubahan tajam pada imbal hasil obligasi pemerintah yang diterbitkan oleh Yunani, Irlandia, Portugal dan Spanyol.
Hans Blommestein, kepala pasar obligasi dan pengelolaan hutang publik di OECD, mengatakan kepada Financial Times: "The psikologi pasar sangat negatif dan tidak selalu didasarkan pada fakta, tetapi lebih pada animal instincts yang memicu menjual jauh lebih besar dalam obligasi pasar daripada yang sering dibenarkan oleh data. "
Mr Blommestein juga mengatakan ada bahaya bahwa beberapa pemerintah mungkin pergi terlalu jauh dengan tindakan penghematan karena mereka berusaha untuk meyakinkan investor bahwa mereka mengatasi masalah defisit mereka. Itu, pada gilirannya, bisa membahayakan pemulihan ekonomi mereka.
"Pasar tiba-tiba memandang utang dari beberapa berdaulat adalah risiko, kemudian menuntut hasil jauh lebih tinggi, yang menciptakan kesulitan besar bagi negara-negara dalam pendanaan sendiri," katanya.
"Pasar akan menciptakan situasi dimana negara bisa dipaksa untuk menghemat terlalu jauh dan memperkenalkan kebijakan fiskal keras yang tidak baik untuk ekonomi mereka karena risiko mencekik pertumbuhan."
Blommestein's mr pusat perhatian pada Yunani, Irlandia, Portugal dan Spanyol, yang memperkenalkan kebijakan agresif pengetatan fiskal.
Tapi dia mengatakan "roh binatang" pasar dapat mempengaruhi perekonomian terbesar di dunia, seperti AS dan Inggris, karena tingkat utang yang besar mereka telah diambil pada menyelamatkan bank mereka dan merangsang ekonomi mereka. hasil Obligasi di AS dan Inggris telah stabil di rekor terendah.
OECD, yang mewakili 33 sebagian besar negara-negara maju, adalah untuk menerbitkan data yang menunjukkan bagaimana pemerintah tajam penerbitan obligasi telah meningkat. Pinjaman pemerintah diproyeksikan akan meningkat menjadi $ 19.000 miliar tahun depan antara anggota OECD, hampir dua kali lipat dari 2007.
Seorang pejabat senior di Organisasi untuk Kerjasama Ekonomi dan Pembangunan mengkritik perilaku beberapa investor yang telah menyebabkan perubahan tajam pada imbal hasil obligasi pemerintah yang diterbitkan oleh Yunani, Irlandia, Portugal dan Spanyol.
Hans Blommestein, kepala pasar obligasi dan pengelolaan hutang publik di OECD, mengatakan kepada Financial Times: "The psikologi pasar sangat negatif dan tidak selalu didasarkan pada fakta, tetapi lebih pada animal instincts yang memicu menjual jauh lebih besar dalam obligasi pasar daripada yang sering dibenarkan oleh data. "
Mr Blommestein juga mengatakan ada bahaya bahwa beberapa pemerintah mungkin pergi terlalu jauh dengan tindakan penghematan karena mereka berusaha untuk meyakinkan investor bahwa mereka mengatasi masalah defisit mereka. Itu, pada gilirannya, bisa membahayakan pemulihan ekonomi mereka.
"Pasar tiba-tiba memandang utang dari beberapa berdaulat adalah risiko, kemudian menuntut hasil jauh lebih tinggi, yang menciptakan kesulitan besar bagi negara-negara dalam pendanaan sendiri," katanya.
"Pasar akan menciptakan situasi dimana negara bisa dipaksa untuk menghemat terlalu jauh dan memperkenalkan kebijakan fiskal keras yang tidak baik untuk ekonomi mereka karena risiko mencekik pertumbuhan."
Blommestein's mr pusat perhatian pada Yunani, Irlandia, Portugal dan Spanyol, yang memperkenalkan kebijakan agresif pengetatan fiskal.
Tapi dia mengatakan "roh binatang" pasar dapat mempengaruhi perekonomian terbesar di dunia, seperti AS dan Inggris, karena tingkat utang yang besar mereka telah diambil pada menyelamatkan bank mereka dan merangsang ekonomi mereka. hasil Obligasi di AS dan Inggris telah stabil di rekor terendah.
OECD, yang mewakili 33 sebagian besar negara-negara maju, adalah untuk menerbitkan data yang menunjukkan bagaimana pemerintah tajam penerbitan obligasi telah meningkat. Pinjaman pemerintah diproyeksikan akan meningkat menjadi $ 19.000 miliar tahun depan antara anggota OECD, hampir dua kali lipat dari 2007.
0 komentar:
Posting Komentar