Permintaan yang kuat untuk utang pemerintah Italia pada hari Rabu mendorong biaya pinjaman negara yang lebih rendah dan investor menyarankan telah menjadi kurang gelisah tentang kemungkinan default oleh ekonomi terbesar ketiga zona euro.
Italia mengangkat 10.7 miliar euro ($ 14 miliar) dalam lelang pada rate lebih rendah daripada mereka itu dipaksa untuk membayar hanya sebulan lalu ketika kekhawatiran investor atas kemampuan negara untuk layanan utang yang sangat besar menjadi sangat akut dan efektif diminta perubahan dalam pemerintahan.
Penurunan tajam dalam biaya pinjaman Italia bisa menjadi sinyal bahwa bank-bank komersial dari 17 negara yang menggunakan euro dialihkan sebagian dari uang yang mereka disadap dari pinjaman darurat dari Bank Sentral Eropa pekan lalu untuk membeli obligasi pemerintah dililit hutang. Ini mungkin juga kepercayaan investor meningkat dalam upaya terakhir untuk mengurangi Italia utang jangka panjang melalui berbagai langkah-langkah penghematan.
Bank of Italia mengatakan hasil rata-rata pada penawaran RUU 9 miliar euro ($ 11800000000) nya enam bulan 3,251 persen, 6,504 persen setengah menilai itu harus membayar pada lelang setara bulan lalu. Dan sebuah lelang obligasi dua tahun, yang mengangkat 1.7 milyar euro ($ 2,2 miliar), juga melihat jatuh menyerah pada 4,853 persen dari 7,814 persen bulan lalu.
Kebangkitan dari hasil lelang, patokan yield obligasi Italia sepuluh tahun dalam pasar konsolidasi di bawah rate 7 persen yang secara luas dianggap tidak berkelanjutan dalam jangka panjang.
"Ini merupakan perkembangan menggembirakan, menunjukkan bahwa pasar utang negara Italia telah menarik kembali dari situasi berbahaya di akhir November," kata Raj Badiani, seorang ekonom senior di IHS Global Insight.
"Lingkungan tenang mencerminkan melewati langkah-langkah penghematan tambahan dan beberapa kemajuan menyambut dalam agenda reformasi struktural, ditambah dengan keputusan ECB untuk menyediakan pembiayaan murah tambahan untuk bank-bank Italia," tambah Badiani.
Italia adalah ekonomi terbesar ketiga zona euro dan dianggap terlalu besar untuk menyimpan di bawah dana saat ini bailout zona euro . Pasar telah tumbuh ketakutan selama beberapa bulan terakhir bahwa Italia akan sulit untuk melunasi utang besar, yang berdiri di sekitar 1.9 triliun euro ($ 2,5 triliun). Tahun depan saja, Italia memiliki beberapa 330 milyar euro ($ 431.000.000.000) untuk membiayai utang .
Sebuah tes lebih lanjut dari selera investor untuk utang Italia akan datang Kamis ketika negara ini menawarkan lebih banyak obligasi, yang berpotensi meningkatkan jumlah yang sama dengan penawaran Rabu.
Perdana menteri baru negara itu,Mario Monti, mendapat persetujuan parlemen minggu lalu untuk pemotongan belanja dan kenaikan pajak yang lebih ditujukan untuk menyelamatkan negara dari bencana keuangan. Salah satu aspek paling kontroversial dari paket penghematan adalah reformasi sistem pensiun membengkak Italia.
Seperti juga mungkin menunjukkan bahwa upaya meningkatkan kepercayaan diri Monti akan menjaga keuangan negara ke arah yang berkelanjutan, lelang Rabu juga didukung juga dengan infus besar kredit kepada bank-bank zona euro pekan lalu dari Bank Sentral Eropa. Seminggu yang lalu, 523 bank mengambil kesempatan membengkak pundi-pundi mereka dengan 489 miliar euro($ 639.000.000.000),operasi pinjaman terbesar ECB dalam sejarah 13-tahun euro.
Ada spekulasi bahwa bank-bank kuat mungkin menggunakan, murah pinjaman jangka panjang - di mana tingkat bunga saat ini 1 persen - untuk membeli obligasi pemerintah yang membawa suku bunga yang lebih tinggi dan keuntungan dari perbedaan.
Yang dapat mendukung pemerintah dan keuangan bank. Tapi itu akan bertentangan dengan upaya oleh banyak bank untuk menurunkan eksposur mereka terhadap obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah dililit hutang.
Sementara beberapa bank mungkin menggunakan uang yang mereka dapatkan dari ECB untuk membeli utang pemerintah, banyak orang lain tampaknya telah memilih untuk pilihan yang jauh lebih aman - penyetoran kas baru mereka kembali dengan bank sentral. Angka Rabu menunjukkan bank zona euro memarkir rekor 452 euro miliar ($ 591) semalam di Bank Selasa, melebihi rekor sebelumnya 411.80 euro hanya menetapkan pada hari Senin.
Pasar menanggapi cukup positif lelang Rabu meskipun pembukaan mengecewakan di Wall Street marah suasana optimis.Indeks Utama Italia FTSE MIB saham terkemuka Italia naik hanya 0,3 persen, setelah sebelumnya diperdagangkan 1 persen lebih tinggi.
Memburuknya sentimen pasar sebagai pasar AS dibuka mengambil korban mereka pada obligasi Italia juga dan hasil pada obligasi 10-tahun negara bangkit dari akibat langsung dari lelang sampai dengan 6,90 persen. Ini masih di bawah level 7 persen itu melonjak ke pada Selasa - rate yang dianggap tidak berkelanjutan dalam jangka panjang dan akhirnya terpaksa Yunani, Irlandia dan Portugal untuk mencari bantuan dari luar keuangan.
Wawasan lebih lanjut ke tingkat permintaan selama sepuluh tahun Italia obligasi akan muncul dalam lelang Kamis.
Italia mengangkat 10.7 miliar euro ($ 14 miliar) dalam lelang pada rate lebih rendah daripada mereka itu dipaksa untuk membayar hanya sebulan lalu ketika kekhawatiran investor atas kemampuan negara untuk layanan utang yang sangat besar menjadi sangat akut dan efektif diminta perubahan dalam pemerintahan.
Penurunan tajam dalam biaya pinjaman Italia bisa menjadi sinyal bahwa bank-bank komersial dari 17 negara yang menggunakan euro dialihkan sebagian dari uang yang mereka disadap dari pinjaman darurat dari Bank Sentral Eropa pekan lalu untuk membeli obligasi pemerintah dililit hutang. Ini mungkin juga kepercayaan investor meningkat dalam upaya terakhir untuk mengurangi Italia utang jangka panjang melalui berbagai langkah-langkah penghematan.
Bank of Italia mengatakan hasil rata-rata pada penawaran RUU 9 miliar euro ($ 11800000000) nya enam bulan 3,251 persen, 6,504 persen setengah menilai itu harus membayar pada lelang setara bulan lalu. Dan sebuah lelang obligasi dua tahun, yang mengangkat 1.7 milyar euro ($ 2,2 miliar), juga melihat jatuh menyerah pada 4,853 persen dari 7,814 persen bulan lalu.
Kebangkitan dari hasil lelang, patokan yield obligasi Italia sepuluh tahun dalam pasar konsolidasi di bawah rate 7 persen yang secara luas dianggap tidak berkelanjutan dalam jangka panjang.
"Ini merupakan perkembangan menggembirakan, menunjukkan bahwa pasar utang negara Italia telah menarik kembali dari situasi berbahaya di akhir November," kata Raj Badiani, seorang ekonom senior di IHS Global Insight.
"Lingkungan tenang mencerminkan melewati langkah-langkah penghematan tambahan dan beberapa kemajuan menyambut dalam agenda reformasi struktural, ditambah dengan keputusan ECB untuk menyediakan pembiayaan murah tambahan untuk bank-bank Italia," tambah Badiani.
Italia adalah ekonomi terbesar ketiga zona euro dan dianggap terlalu besar untuk menyimpan di bawah dana saat ini bailout zona euro . Pasar telah tumbuh ketakutan selama beberapa bulan terakhir bahwa Italia akan sulit untuk melunasi utang besar, yang berdiri di sekitar 1.9 triliun euro ($ 2,5 triliun). Tahun depan saja, Italia memiliki beberapa 330 milyar euro ($ 431.000.000.000) untuk membiayai utang .
Sebuah tes lebih lanjut dari selera investor untuk utang Italia akan datang Kamis ketika negara ini menawarkan lebih banyak obligasi, yang berpotensi meningkatkan jumlah yang sama dengan penawaran Rabu.
Perdana menteri baru negara itu,Mario Monti, mendapat persetujuan parlemen minggu lalu untuk pemotongan belanja dan kenaikan pajak yang lebih ditujukan untuk menyelamatkan negara dari bencana keuangan. Salah satu aspek paling kontroversial dari paket penghematan adalah reformasi sistem pensiun membengkak Italia.
Seperti juga mungkin menunjukkan bahwa upaya meningkatkan kepercayaan diri Monti akan menjaga keuangan negara ke arah yang berkelanjutan, lelang Rabu juga didukung juga dengan infus besar kredit kepada bank-bank zona euro pekan lalu dari Bank Sentral Eropa. Seminggu yang lalu, 523 bank mengambil kesempatan membengkak pundi-pundi mereka dengan 489 miliar euro($ 639.000.000.000),operasi pinjaman terbesar ECB dalam sejarah 13-tahun euro.
Ada spekulasi bahwa bank-bank kuat mungkin menggunakan, murah pinjaman jangka panjang - di mana tingkat bunga saat ini 1 persen - untuk membeli obligasi pemerintah yang membawa suku bunga yang lebih tinggi dan keuntungan dari perbedaan.
Yang dapat mendukung pemerintah dan keuangan bank. Tapi itu akan bertentangan dengan upaya oleh banyak bank untuk menurunkan eksposur mereka terhadap obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah dililit hutang.
Sementara beberapa bank mungkin menggunakan uang yang mereka dapatkan dari ECB untuk membeli utang pemerintah, banyak orang lain tampaknya telah memilih untuk pilihan yang jauh lebih aman - penyetoran kas baru mereka kembali dengan bank sentral. Angka Rabu menunjukkan bank zona euro memarkir rekor 452 euro miliar ($ 591) semalam di Bank Selasa, melebihi rekor sebelumnya 411.80 euro hanya menetapkan pada hari Senin.
Pasar menanggapi cukup positif lelang Rabu meskipun pembukaan mengecewakan di Wall Street marah suasana optimis.Indeks Utama Italia FTSE MIB saham terkemuka Italia naik hanya 0,3 persen, setelah sebelumnya diperdagangkan 1 persen lebih tinggi.
Memburuknya sentimen pasar sebagai pasar AS dibuka mengambil korban mereka pada obligasi Italia juga dan hasil pada obligasi 10-tahun negara bangkit dari akibat langsung dari lelang sampai dengan 6,90 persen. Ini masih di bawah level 7 persen itu melonjak ke pada Selasa - rate yang dianggap tidak berkelanjutan dalam jangka panjang dan akhirnya terpaksa Yunani, Irlandia dan Portugal untuk mencari bantuan dari luar keuangan.
Wawasan lebih lanjut ke tingkat permintaan selama sepuluh tahun Italia obligasi akan muncul dalam lelang Kamis.
0 komentar:
Posting Komentar